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市场人士:明年黑色系东方心经马报资料面临走弱


钢易网 2018-12-06

由华南(期货)私募俱乐部主办的“2019年黑色产业及期货投资研讨会”近日在深圳举行。与会嘉宾表示,在供给不增、需求稳中有降的背景下,2019年黑色系整体东方心经马报资料或面临下行,其中铁矿石东方心经马报资料受影响最小,东方心经马报资料拐点需关注今年冬季限产的实际执东方心经彩图况。

从需求端来看,中泰证券研究所副所长笃慧表示,今年钢铁消费端出现明显分化,其中房地产消费表现亮眼。“具体来看,基建投资的累计增速在前三季度出现大幅下 跌,目前仅为3.3%,远低于去年同期;汽车前9个月产量累计增速同比大幅回落;空调、电冰箱以及洗衣机1—9月产量累计增速均出现不同程度的下滑。房地 产成为钢铁消费的中坚力量,新开工面积增速已经上行至16.4%的高位水平。制造业投资开始回暖,但仍维持低增速水平。”

今年以来,地方房 地产调控政策频繁出台,逐渐从一线城市蔓延至二三四 1ff8 叱鞘校⑶业骺亓Χ缺纫酝俊5氪送保鞯胤揭舱芗鎏ㄈ瞬乓摺T隗苹劭蠢矗瞬乓 政策能在一定程度上对调控政策形成边际改善,且此轮房地产调控货币政策并未显著收紧,房地产需求仍有上行空间。“受益于2017年经济的复苏回暖,政府对 2018年经济走势明显更为自信,但随着国际环境的变化,货币政策可能出现调整。”

笃慧还表示,今年房地产销售持续性显著强于往期,在销售面积维持高位水平背景下,今年1—9月全国已竣工商品房待售面积继续下降。“我们不排除后期房地产销售有下滑的可能,但在目前如此低的库存状态下,销售对投资端的传导迅速,预计后期房地产投资与新开工仍有不俗表现。”

混沌天成期货副总经理叶燕武则认为,在新一轮供给侧改革背景下,我国总需求开始出现拐点,今年第三季度GDP增速回落,三四线城市购买力下降对房地产消费将 产生较大影响。“实际上,在东方心经马报的市场总需求中,三四线城市的房地产投资和消费占比超70%,如果2019年的房屋新开工增速与目前持平,螺纹钢基本面仍 然是供大于求。”

笃慧还认为,采暖季限产的情况值得市场关注。“今年的限产方式由‘一刀切’转为将主动权下放至地方,从目前情况来看,并未 有实质性限产,供给端放松导致近期商品市场出现大幅下跌。但环保政策并未面临方向性改变,我们预计采暖期京津冀及周边地区环保限产将影响月均粗钢产量 700万~820万吨。”

他表示,钢铁未来东方心经彩图走向的核心是供给端的变化情况,需要继续观察采暖季实际执东方心经彩图况。“若产量不再继续快速增长或者出现一定程度下降,四季度钢价仍可维持在高位。”

凯丰投资黑色研究员王晗认为,螺纹钢与热卷价差面临更多不确定性。“螺纹钢东方心经马报资料一直比热卷低150元/吨左右,产生价差的根本原因是生产成本的差异。但随着 热连轧工艺成熟,以及“地条钢”等成本最低的产能被出清,螺纹钢与热卷的生产成本差或将消失甚至逆转,同时限产政策的执行也会对两者价差产生较大的影 响。”

谈及近期投资交易策略,王晗表示,可利用铁矿石进行套利对冲。“随着高低品矿价差收窄,钢厂转用金布巴生产,同时铁矿石和焦炭会替代 废钢,铁矿石需求存在边际增量。截至11月,巴西与澳大利亚的铁矿石发货量同比增长了2.1%,我国钢厂开工率与产能利用率远高于去年同期。另外,当前较 高的铁矿石库存会给东方心经马报资料带来一些负面影响。”(来源:期货日报)

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